小小嵊州憑什么造就全國最大集成灶產(chǎn)業(yè)集群

中國資本市場經(jīng)過30多年的發(fā)展，A股上市公司群體迅速擴(kuò)容，質(zhì)量持續(xù)提升。在這一過程中，涌現(xiàn)出了一批帶有地域特征的產(chǎn)業(yè)集群，它們扎根一隅，帶動(dòng)一地產(chǎn)業(yè)，振興一方經(jīng)濟(jì)，成為當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)支柱、民生命脈，為地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展做出了重要貢獻(xiàn)。這期間地方政府做對(duì)了什么？企業(yè)又做對(duì)了什么？資本和產(chǎn)業(yè)的結(jié)合發(fā)揮了怎樣的作用？證券時(shí)報(bào)策劃推出“聚焦資本市場‘新地理’”系列報(bào)道，以樣本公司發(fā)展歷程洞見區(qū)域產(chǎn)業(yè)集群形成的經(jīng)驗(yàn)，共同為建黨百年獻(xiàn)禮。

2020年，嵊州兩家集成灶龍頭企業(yè)——帥豐電器和億田智能相繼登陸A股，讓嵊州集成灶產(chǎn)業(yè)在資本市場上實(shí)現(xiàn)了零的突破。從2006年誕生首臺(tái)側(cè)吸下排集成灶，到首批集成灶企業(yè)登陸資本市場，嵊州這一浙江縣級(jí)市的集成灶產(chǎn)業(yè)走過了14年。

廚具企業(yè)近500家，銷售的廚具系列產(chǎn)品數(shù)量占全國市場的25%左右，其中，集成灶產(chǎn)量占全國的60%以上……全國集成灶產(chǎn)業(yè)集群為何出現(xiàn)在嵊州？帶著這一問題，證券時(shí)報(bào)記者近日走訪了當(dāng)?shù)卣块T、上市公司、產(chǎn)業(yè)新進(jìn)入者，解析嵊州集成灶產(chǎn)業(yè)集群形成的過程與原因。

嵊州從無到有形成 全國集成灶最大產(chǎn)業(yè)集群

北靠杭州，東鄰寧波，越劇發(fā)源地、中國廚具之都的嵊州，近年來又新增一個(gè)頭銜——全國最大集成灶產(chǎn)業(yè)集群所在地，我國每年生產(chǎn)的100臺(tái)集成灶中，60臺(tái)來自嵊州。

集成灶是一種集吸油煙機(jī)、燃?xì)庠睢⑾竟?、?chǔ)藏柜等多種功能于一體的廚具產(chǎn)品的新興品類，具有節(jié)省空間、抽油煙效果好、節(jié)能環(huán)保等多個(gè)優(yōu)點(diǎn)，其油煙吸凈率最高可達(dá)99%。

億田智能董事長孫偉勇，同時(shí)也是嵊州廚具行業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)長，見證了嵊州集成灶產(chǎn)業(yè)從無到有、再到成為產(chǎn)業(yè)集群的發(fā)展歷程。談及十幾年前涉足集成灶產(chǎn)業(yè)的情形，孫偉勇迄今仍頗為感慨，“當(dāng)時(shí)，我們夫婦購買了300多斤豆油，在一間小房間里利用木架子頻繁測試油煙吸排、油脂分離的實(shí)際效果，最終成為國內(nèi)較早以自主品牌生產(chǎn)和銷售側(cè)吸下排式集成灶的企業(yè)之一。”

億田智能公司航拍圖

當(dāng)時(shí)，位于浙江海寧的浙江美大已于2003年推出環(huán)吸下排式集成灶，包括億田智能在內(nèi)的嵊州廚具企業(yè)，在發(fā)現(xiàn)環(huán)吸下排技術(shù)有缺陷時(shí)，紛紛開始創(chuàng)新研發(fā)側(cè)吸下排技術(shù)。

帥豐電器董事長商若云也向證券時(shí)報(bào)記者介紹，“帥豐電器2005年開始研發(fā)側(cè)吸下排集成灶技術(shù)，并在2008年首次將產(chǎn)品推向市場，是側(cè)吸下排集成灶首批企業(yè)之一。”

帥豐電器生產(chǎn)區(qū)

側(cè)吸下排式集成灶產(chǎn)品的誕生，讓億田智能和帥豐電器等一批嵊州廚具產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)陸續(xù)進(jìn)入集成灶賽道，并逐步發(fā)展成為中國集成灶產(chǎn)業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)之一。2020年，帥豐電器和億田智能分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入7.14億元和7.16億元，其中集成灶營業(yè)收入分別為6.72億元和6.43億元。

近50%的毛利率、廚電中上百億規(guī)模品類里唯一兩位數(shù)增長，集成灶產(chǎn)業(yè)這些亮眼的數(shù)據(jù)，吸引著嵊州企業(yè)持續(xù)涌入這一產(chǎn)業(yè)。

2018年，袁海濱家族正式進(jìn)軍集成灶產(chǎn)業(yè)。“2016年至2018年，集成灶產(chǎn)業(yè)的不少企業(yè)規(guī)模翻倍，是廚電領(lǐng)域?yàn)閿?shù)不多的逆勢增長的細(xì)分產(chǎn)業(yè)。”佳歌集成灶總經(jīng)理袁海濱接受證券時(shí)報(bào)記者采訪時(shí)透露，公司之前從事襯衫和領(lǐng)帶的全產(chǎn)業(yè)鏈生產(chǎn)，嵊州領(lǐng)帶產(chǎn)業(yè)目前只剩下鼎盛時(shí)期的三分之一，“在這樣背景下，看到集成灶產(chǎn)業(yè)的利潤空間，公司2018年5月一期投入超億元正式進(jìn)入集成灶產(chǎn)業(yè),2018年11月試投產(chǎn)。”

袁海濱透露，“2019年1月份，佳歌集成灶開始招募經(jīng)銷商，目前經(jīng)銷商400多家,前兩年銷售額均接近100%增長，今年目標(biāo)億元以上。”

從籌備到投產(chǎn)，佳歌集成灶為何只用了短短半年時(shí)間？“嵊州擁有的行業(yè)人才、配套供應(yīng)鏈以及產(chǎn)業(yè)集群效應(yīng)等，讓我們可以很快地切入集成灶產(chǎn)業(yè)。”這是袁海濱給出的答案，“如果把集成灶工廠開在溫州，經(jīng)銷商誰去溫州考察？”

目前，嵊州廚具企業(yè)近500家，其中整機(jī)企業(yè)約180家，銷售的廚具系列產(chǎn)品數(shù)量占國內(nèi)市場的25%左右，其中，集成灶產(chǎn)量占全國的60%以上，電機(jī)、風(fēng)機(jī)系統(tǒng)總成、分火器、鍋架等主要配件占比達(dá)30%-35%。

“2016年之前，嵊州廚具行業(yè)協(xié)會(huì)約200家會(huì)員單位大部分的企業(yè)產(chǎn)品主要是廚具三件套（抽油煙機(jī)、灶臺(tái)、消毒柜），目前會(huì)員單位的產(chǎn)品主要是集成灶。”孫偉勇透露。

初探資本市場 打造A股嵊州“集成灶板塊”

2020年，帥豐電器和億田智能陸續(xù)在A股上市，開啟了嵊州集成灶企業(yè)上市的步伐。

“能上得了市？”帥豐電器和億田智能啟動(dòng)上市之初，嵊州集成灶產(chǎn)業(yè)的諸多同行都不相信。“嵊州集成灶產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)，之前多是給西門子、海爾、美的、歐派等知名品牌代工，普遍存在著小富即安的思想，賺點(diǎn)小錢裝口袋里，不愿意打造品牌，做品牌是燒錢的，更不要談上市，公眾企業(yè)的業(yè)績是要曬出來的。”孫偉勇說。

帥豐電器和億田智能是嵊州集成灶企業(yè)打造品牌的先行者。商若云向證券時(shí)報(bào)記者透露，“帥豐電器2010年簽約國民媳婦海清作為公司品牌代言人，至今已有11個(gè)年頭。2013年時(shí)，當(dāng)看到上市為浙江美大帶來的品牌效應(yīng)時(shí)，決心要成為公眾公司。”

帥豐電器集成灶展廳

幾乎同時(shí)期，億田智能也對(duì)登陸資本市場動(dòng)心了。孫偉勇告訴證券時(shí)報(bào)記者，2014年公司簽約林志穎擔(dān)任億田智能集成灶代言人，全力以赴做大做強(qiáng)品牌，致力于成為公眾公司。

億田科技館和公司集成灶產(chǎn)品

作為嵊州集成灶龍頭企業(yè)，帥豐電器和億田智能登陸資本市場的示范效應(yīng)正在顯現(xiàn)。

嵊州市金融辦副主任舒彩容去年以來異常忙碌，不時(shí)有企業(yè)來咨詢上市事宜，而2012年時(shí)她剛調(diào)至嵊州市金融辦，負(fù)責(zé)企業(yè)上市工作時(shí)，嵊州無一家A股上市公司，走訪企業(yè)時(shí)提及上市，企業(yè)連連擺手。

“不敢上市、不想上市、不愿上市，企業(yè)當(dāng)時(shí)就是這樣一種態(tài)度，俗稱‘三不’。”舒彩容接受證券時(shí)報(bào)記者采訪時(shí)透露，“為推動(dòng)企業(yè)上市，我們帶著中介機(jī)構(gòu)，對(duì)嵊州規(guī)模以上企業(yè)全部走一遍，‘地毯式’排摸，再根據(jù)情況請(qǐng)專家進(jìn)來培訓(xùn)和帶企業(yè)出去學(xué)習(xí)，激發(fā)企業(yè)上市積極性。”

而今嵊州A股上市公司已達(dá)5家。舒彩容期待著，億田智能和帥豐電器的上市，能帶動(dòng)引領(lǐng)嵊州廚具產(chǎn)業(yè)借助資本市場的力量再次實(shí)現(xiàn)騰飛。

嵊州集成灶產(chǎn)業(yè)的上市梯隊(duì)目前已初步形成，除兩家上市公司外，擬上市公司還有4家，分別為森歌電器、板川電器、奧田電器、藍(lán)炬星，后備企業(yè)有蘭特電器、佳歌電器、雅士林、睿達(dá)電器等。

為推動(dòng)集成灶產(chǎn)業(yè)更多企業(yè)登陸資本市場，嵊州已推出四大舉措：氛圍營造，激發(fā)企業(yè)上市積極性，建設(shè)重點(diǎn)擬上市企業(yè)“點(diǎn)對(duì)點(diǎn)”聯(lián)系制，造濃轄區(qū)企業(yè)上市學(xué)習(xí)交流氛圍；政策賦能，增強(qiáng)企業(yè)上市能動(dòng)性，對(duì)股改、報(bào)會(huì)、上市、并購到募投項(xiàng)目、限售股解禁提供全周期政策扶持；資本筑臺(tái)，提高上市企業(yè)成長性，通過平臺(tái)+創(chuàng)新，基金+產(chǎn)業(yè)，服務(wù)+資本等模式幫助企業(yè)對(duì)接戰(zhàn)略投資者，實(shí)現(xiàn)企業(yè)加速成長；服務(wù)解難，發(fā)揮企業(yè)上市協(xié)同性，對(duì)企業(yè)股改上市涉及的全過程服務(wù)解難，一律開通綠色通道，無盲區(qū)服務(wù)。

“下一步將深入實(shí)施‘鳳凰行動(dòng)’升級(jí)版，強(qiáng)化企業(yè)科創(chuàng)板上市指導(dǎo)，搶抓注冊制新機(jī)遇，推進(jìn)3-5家集成灶企業(yè)上市，打造A股的嵊州‘集成灶板塊’。”舒彩容表示。

創(chuàng)新與升級(jí) 百億產(chǎn)業(yè)集群形成的“秘訣”

嵊州這一小小城市，為何能形成全國最大的集成灶產(chǎn)業(yè)集群？在當(dāng)?shù)刈咴L時(shí)，證券時(shí)報(bào)記者將這一問題拋給不同采訪對(duì)象，得出了類似的答案。

在舒彩容看來，首先應(yīng)歸功于嵊州人以“敢為天下先”的勇氣，開啟創(chuàng)業(yè)之路。從最初的簡單仿制、改進(jìn)提高，到自主創(chuàng)新研發(fā)，最終形成創(chuàng)建、打造自有品牌與為國內(nèi)外著名品牌提供技術(shù)、制造服務(wù)“兩條腿”，嵊州廚具產(chǎn)業(yè)走出了一條“共同促進(jìn)、共同提高”的獨(dú)特發(fā)展之路。

嵊州市廚具產(chǎn)業(yè)起步于上世紀(jì)80年代中期。1985年，嵊州三界鎮(zhèn)蔣鎮(zhèn)村鈑金師傅杜成堯在簡易廠棚里點(diǎn)燃了嵊州第一臺(tái)煤氣灶，不經(jīng)意間點(diǎn)燃了“中國廚具之都”的火種。

據(jù)嵊州當(dāng)?shù)孛襟w報(bào)道，杜成堯的帶動(dòng)，加上鼓勵(lì)發(fā)展鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)大背景，上世紀(jì)90年代，三界鎮(zhèn)一些頭腦靈活的村民，開始撥弄起煤氣灶、爐頭、開關(guān)等廚具，而“電機(jī)之鄉(xiāng)”長樂鎮(zhèn)憑借電機(jī)優(yōu)勢，逐步從生產(chǎn)配件升級(jí)為由電機(jī)、配件和外殼等組裝而成的終端產(chǎn)品吸油煙機(jī)。

2000年前后, 隨著嵊州經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)的興起，兩個(gè)鎮(zhèn)上的鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)紛紛遷往園區(qū)，三界的煤氣灶具和長樂的吸油煙機(jī)在園區(qū)同榮共生，這一融合的結(jié)果是無論早年生產(chǎn)灶具的還是做吸油煙機(jī)的，幾乎都集中到廚具“三大件”上了。

商若云來自嵊州長樂鎮(zhèn)，最初做的產(chǎn)品即是馬達(dá)。她向證券時(shí)報(bào)記者表示，嵊州從上世紀(jì)80年代起形成生產(chǎn)電機(jī)的細(xì)分行業(yè)，特別以微型電機(jī)為主要產(chǎn)品，配套剛興起的空調(diào)、冰箱、排風(fēng)扇等家電產(chǎn)品。當(dāng)時(shí)農(nóng)村均使用柴火灶，生火、做飯、燒菜時(shí)產(chǎn)生的柴煙、油煙無法排除，由此流行起“排風(fēng)扇”市場。隨著城市化建設(shè)推進(jìn)，逐步興起使用煤氣灶，嵊州又形成了配套吸排油煙機(jī)的二件套市場。嵊州由于有生產(chǎn)電機(jī)的優(yōu)勢，順勢而為形成了生產(chǎn)燃?xì)庠睢⒂蜔煓C(jī)的產(chǎn)業(yè)格局，并形成該產(chǎn)業(yè)集聚。

“帥豐電器1998年成立以來就沒離開過廚房用具行業(yè)，集成灶的電機(jī)與油煙機(jī)的馬達(dá)，只是‘肺活量’不同。”商若云表示，“擁有的馬達(dá)技術(shù)為帥豐電器進(jìn)軍集成灶產(chǎn)業(yè)奠定了基礎(chǔ)。”

孫偉勇則用一連串?dāng)?shù)據(jù)描述嵊州集成灶產(chǎn)業(yè)的發(fā)展歷程：90年代生產(chǎn)煤氣灶調(diào)壓閥賣3、4元一個(gè)；之后玻璃灶200、300元一個(gè)；目前集成灶2000、3000元一個(gè)……

“嵊州廚具產(chǎn)業(yè)做大是伴隨著產(chǎn)品價(jià)值的提升，這一打法就是‘創(chuàng)新升級(jí)’。”孫偉勇稱，如果火柴產(chǎn)業(yè)不向打火機(jī)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，即便占全國市場份額再大，產(chǎn)值與規(guī)模也有限。

如果將創(chuàng)業(yè)和發(fā)展壯大時(shí)期歸功于企業(yè)“敢為天下先”，那么高質(zhì)量發(fā)展階段，當(dāng)?shù)卣囊龑?dǎo)與扶持則至關(guān)重要。

2015年起，嵊州市委、市政府正式啟動(dòng)嵊州廚具行業(yè)品牌建設(shè)、提升行動(dòng)計(jì)劃，財(cái)政每年撥出1000萬元廚具產(chǎn)業(yè)品牌建設(shè)專項(xiàng)資金，用于“集成灶·嵊州灶”區(qū)域形象以及企業(yè)品牌建設(shè)推廣。2015年，嵊州市委、市政府還與中國五金制品協(xié)分別在北京和上海舉辦了兩場大型推介、論壇及流行趨勢發(fā)布會(huì)。

集成灶品牌建設(shè)的重磅投入，產(chǎn)生了極大的效應(yīng)，來自五湖四海的經(jīng)銷商蜂擁至嵊州，一批批外地客商大手筆采購包括集成灶在內(nèi)的嵊州廚具。“集成灶·嵊州灶”也逐漸成為嵊州一張靚麗的名片。

行業(yè)協(xié)會(huì)也發(fā)揮了積極作用。舒彩容向證券時(shí)報(bào)記者介紹，早在2010年10月15日，嵊州市廚具行業(yè)協(xié)會(huì)即組織邀請(qǐng)了中國五金制品協(xié)會(huì)、行業(yè)專家、權(quán)威檢測機(jī)構(gòu)等方面代表，在嵊州首次召開“集成灶產(chǎn)品交流研討會(huì)”；2011年3月23日又在嵊州承辦了《集成式燃?xì)庠罹摺窐?biāo)準(zhǔn)研討會(huì)，嵊州多家企業(yè)都是集成灶產(chǎn)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的起草者。

歷經(jīng)起步創(chuàng)業(yè)、發(fā)展壯大、轉(zhuǎn)型創(chuàng)新、高質(zhì)量發(fā)展，嵊州廚具產(chǎn)業(yè)已成為全國廚具行業(yè)主導(dǎo)產(chǎn)品門類最齊全、上下游產(chǎn)業(yè)鏈配套能力最強(qiáng)的廚具產(chǎn)業(yè)基地,主導(dǎo)產(chǎn)品涵蓋廚具中集成灶、吸油煙機(jī)、家用燃?xì)庠罹叩葞缀跛衅奉?，同時(shí)包括電機(jī)、燃?xì)忾y、電路板控制器、風(fēng)機(jī)系統(tǒng)總成等廚具產(chǎn)品所需的所有配套件。嵊州廚具產(chǎn)業(yè)已成為嵊州三大支柱產(chǎn)業(yè)之一。

面對(duì)跨界入局者 嵊州產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢能否持續(xù)？

集成灶產(chǎn)業(yè)在迎來高速增長同時(shí)，也吸引眾多競爭者入局，老板、華帝等傳統(tǒng)廚電以及美的、海爾等家電龍頭紛紛以收購、貼牌等方式布局集成灶產(chǎn)業(yè)，行業(yè)競爭日益加劇。假以時(shí)日，嵊州集成灶的產(chǎn)業(yè)集群優(yōu)勢能否持續(xù)？

這一問題，嵊州集成灶企業(yè)并未回避。“成本價(jià)2500元，賣2400元，一家知名公司大舉跨界進(jìn)入集成灶產(chǎn)業(yè)，以為通過補(bǔ)貼的方式能把我們都吃掉，但僅一年后，我們沒被吃掉，而這家公司退出了集成灶產(chǎn)業(yè)。”孫偉勇向證券時(shí)報(bào)記者分析，集成灶不像空調(diào)等家電屬于全國通用的標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品，天然氣煤氣全國不通用，除在北上廣深外，還要在全國最冷最高的區(qū)域測試，“每天都要用的高頻產(chǎn)品，用戶體驗(yàn)一定要好，不要靠砸補(bǔ)貼占領(lǐng)市場，要敬畏專業(yè)。”

而在新入行者袁海濱看來，家電企業(yè)通過貼牌進(jìn)入集成灶行業(yè)已有一段時(shí)間，“但它們是全品類產(chǎn)品，如果重點(diǎn)放在集成灶，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)就會(huì)受挫，因此短時(shí)間內(nèi)，這些企業(yè)不會(huì)放棄傳統(tǒng)產(chǎn)品，只會(huì)把集成灶作為眾多品類中的一個(gè)，這就給了專注于集成灶產(chǎn)業(yè)的嵊州本土企業(yè)機(jī)會(huì)。”

大練內(nèi)功、持續(xù)創(chuàng)新升級(jí)，這是嵊州集成灶產(chǎn)業(yè)應(yīng)對(duì)外部競爭的武器。億田智能2018年發(fā)明了下置風(fēng)機(jī)集成灶，吸力更強(qiáng)噪音更低，今年5月27日，又推出智能烹飪管家，利用5G智能技術(shù)，讓廚房邁入“無人”時(shí)代，未來，還將推出智能廚房定制，讓廚房從木頭時(shí)代邁向不銹鋼時(shí)代。

“未來的趨勢是智能互聯(lián)，且不銹鋼材質(zhì)既美觀，又防火防腐防甲醛。”談及未來，孫偉勇信心滿滿。

帥豐電器計(jì)劃將研發(fā)中心轉(zhuǎn)移到杭州，以更好地利用人才優(yōu)勢加大研發(fā)力度。商若云說：“帥豐電器希望通過加大研發(fā)投入、產(chǎn)品升級(jí)、營銷變革等措施，快速做大做強(qiáng)。”

4.0智慧工廠、精密模具、自動(dòng)化的生產(chǎn)線，袁海濱說，佳歌集成灶一開始瞄準(zhǔn)的就是中高端市場。

“持續(xù)創(chuàng)新、不斷迭代才是行業(yè)和企業(yè)的生存之道。”孫偉勇向證券時(shí)報(bào)記者表示，“嵊州集成灶產(chǎn)業(yè)抱團(tuán)創(chuàng)新，疫情前，協(xié)會(huì)每年都組織理事單位到國外參加世界級(jí)行業(yè)展會(huì)，看看國外的技術(shù)、了解下行業(yè)最新信息。”

對(duì)外抱團(tuán)，面對(duì)內(nèi)部競爭又將如何？“嵊州集成灶產(chǎn)業(yè)內(nèi)部也有競爭，但是良性競爭，從來不打價(jià)格戰(zhàn)，而是打‘價(jià)值戰(zhàn)’，比誰的質(zhì)量、服務(wù)和品牌等價(jià)值高。”孫偉勇說，“同行一般是冤家，但在嵊州集成灶圈內(nèi)，任何一家競爭對(duì)手的門都可以走得進(jìn)，協(xié)會(huì)每個(gè)月召開碰頭會(huì)，溝通信息，產(chǎn)業(yè)形勢是什么、目前流行什么，共同做大集成灶產(chǎn)業(yè)。”

經(jīng)歷前幾年的爆發(fā)式增長后，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，隨著市場培育逐步深入，集成灶產(chǎn)業(yè)有望再迎來行業(yè)的高速增長。

商若云和孫偉勇均認(rèn)為，集成灶產(chǎn)業(yè)規(guī)模目前約200億元，煙灶市場規(guī)模千億級(jí)以上，集成灶產(chǎn)業(yè)未來如果能占到50%、60%的比例，市場空間還有近2倍的增長。

如何避免集成灶本土企業(yè)內(nèi)部惡性競爭，也已引起當(dāng)?shù)卣闹匾?。舒彩容告訴證券時(shí)報(bào)記者，“領(lǐng)帶行業(yè)走下坡路的原因之一就是惡性競爭，目前我們對(duì)集成灶產(chǎn)業(yè)的培育就特別注意別走當(dāng)初的老路，開展行業(yè)整治、避免打價(jià)格戰(zhàn)，加大知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)，維護(hù)行業(yè)公平競爭秩序,引導(dǎo)企業(yè)注重質(zhì)量提升，高質(zhì)量發(fā)展。”

嵊州集成灶產(chǎn)業(yè)，能否避免重蹈昔日領(lǐng)帶產(chǎn)業(yè)的覆轍，走出一條對(duì)外抱團(tuán)取暖、對(duì)內(nèi)良性競爭之路，時(shí)間會(huì)給出答案。

（文章來源：證券時(shí)報(bào)，侵刪）